秉承“自上而下”的策略配置与“自下而上”的公司选择相结合的投资原则，综合、灵活运用多种投资策略，在严格控制风险的基础上，寻求超额收益与绝对回报。

证券市场的超额收益存在于宏观、行业与上市公司三个层面

1、 宏观层面

我们主要关注四类宏观变量：

（1）宏观经济周期；（2）市场波动周期；（3）资金供求因素；（4）市场政策因素。

我们将通过对这些关键因素进行系统性分析的结果与我们的市场估值结果相比对，从而判断市场整体风险回报率的高低，在此基础上对组合的仓位进行有效管理，并借此获取超额收益。

2、行业层面

我们积极追求三类行业层面的超额收益机会：

（1）持续受益于中长期经济发展中结构性变化的行业；

（2）周期型行业在复苏期的投资机会；

（2）宏观经济体内产生的一些迅速成长的新兴行业所带来的投资机会。

3、公司层面

我们认为公司层面的超额收益来源包括两方面：

（1）价值型：不考虑上市公司成长潜力的情况下价值回归所带来的投资收益，类似于套利型机会，风险较低，但预期收益较为普通；

（2）成长型：上市公司成长潜力释放过程中所带来的价值增长，可以在合理估值基础上，承担一定风险，从而实现较高回报。

如果两种特点都能兼顾，则将成为我们重要的投资标的。